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什么是金融衍生工具？金融衍生工具的定义、类型及功能一览

发布时间：2026-03-20 | 来源：互联网转载和整理

金融衍生工具的定义及分类

金融衍生工具也称衍生金融工具，是一种价值由其所依附的标的变量(underlying variables)来决定的金融工具。

传统的衍生金融工具是的标的资产是基础金融工具，例如商品、利率、汇率等，然而随着衍生金融工具的发展，标的资产也可以是风险、股票指数、农产品、天气等非金融资产，例如CDS和天气期权。衍生金融工具的形式是合约，合约具有买卖双方，买卖双方约定了未来某一时间的交易形式。

按照合约约定的内容不同，即交易方式不同，可将目前常见的发展较为成熟的衍生金融工具按照其交易方式来划分，可划分为远期、期货、期权、互换。

远期：指的是交易双方在未来某一指定时刻以约定价格买入或者卖出定数量某资产的合约;交易产品一般是标的资产，如商品远期合约、金融性远期合约(远期利率协议、远期外汇协议、远期股票合约、债券远期)，交易场所为场外。

期货：是指交易双方在未来某一指定时刻以约定价格买入或者卖出定数量某一资产的合约;交易产品也是标的资产;交易场所在场内。

期权：指购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产的权利;交易产品一般是权利;交易场所既可以是场内也可以使场外。

互换：指购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产的权利;交易产品是利率互换、货币互换、利率货币混合互换等;交易场所为场外。

杠杆金融衍生工具的特点

杠杆性：衍生金融工具往往只需要支付较少的保证金或者权利金就可以支配大于保证金或权利金金额的资产。其高杠杆性使得其具有高收益和高风险的特性。

跨期性：衍生金融工具都是以合约的形式运用，合约中规定的内容是未来某一时点下的交易方式，这需要交易双方对于未来某一时间价格的变动趋势及幅度在当下做出预判。

复杂性：标的资产的多样性使得衍生金融工具的组成元素多样化，不同的标的资产根据交易双方个性化需求的组合叠加，形成了各种元素多样，结构层叠的复杂合约。

金融衍生工具的功能

风险控制：因为衍生金融工具是由标的资产构成的，因此其价格与标的资产具有较高的正相关性。利用这种相关性，在衍生金融工具市场中建立与标的资产方向相反的头寸。当标的资产价格波动时，则能通过一个市场的盈利来部分弥补或全部抵消另一个市场的亏损，控制了风险。

投机套利：由于衍生金融工具具有高杠杆性。投机者投入较少的金额，便能获得支配大于其投入金额资产的权利，因此提供了一种低成本高收益的投机模式。套利是因为在同一时间不同市场或同一市场不同的时间同一种产品存在着价格差，此时投资者会从低价买入再高价卖出，进行无风险套利，直至价差不存在。

价格发现：价格的确定往往是通过套利形成的。当市场上存在着套利机会时，套利者往往会利用价差进行低买高卖。但随着套利机会被越来越多的人发现和利用，价差会逐渐消失，两个市场间的价格会逐渐缩小，趋于一致，直至套利机会消失产生一个价格。

降低成本：衍生金融工具因其具有高杠杆性，买方缴纳较少比例的保证金，常见的为5%，即可获得相应的资产的支配权，大大降低了买方的资金成本，减少了现金流占用。

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