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什么是股权投资基金(什么叫做股权投资)

发布时间：2026-03-20 | 来源：互联网转载和整理

私募股权基金是指主要投资于私人股权的投资基金，即对不能在股票市场自由交易的股权资产进行的投资。该投资的投资内容主要包括非上市公司股权或上市公司非公开交易的股权，形式上主要有杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资等。私募股权基金追求的不是股权收益，而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。

从私募股权投资基金的名称来看，我们可以很清楚的了解到其两方面的属性。第一个属性就是私募，私募有三个内涵： 第一，私募基金募集对象或投资者的范围和资格有一定要求，在投资人数和投资者的资产规模上都会设定相应的标准。第二，私募是指基金的发行不能借助传媒，主要通过私人关系、券商、投资银行或投资咨询公司介绍筹集资金。第三，由于投资者具有抗风险能力和自我保护的能力，因此***不需要对其进行监管。

私募股权基金的第二个属性则是股权投资，私募来的基金主要用于企业股权的投资。广义的私募股权基金包括创业投资，成熟企业的股权投资，也包括并购融资等形式。狭义的私募股权基金不包括创业投资的范畴。

根据所投企业的发展阶段，私募股权投资基金可以分为创业投资基金和并购投资基金。创业投资基金主要投资于创业阶段的未上市成长性企业，作为战略投资者通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，一般不借助杠杆，以基金的自由资金进行投资。而并购投资基金则以成熟企业为投资对象，作为财务投资者，通过购买企业老股东的股权对企业的存量股权进行投资，而不为企业提供任何资金。

私募股权投资基金的特点

1.投资周期长，流动性较差

私募股权投资具有相对较长的投资周期。私募股权基金主要投资于非公开交易股权，想要获利，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，到最终的资金退出注定是个长期的过程，通常要3-7年。较长的投资周期带来了较差的流动性，此外，股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖，其退出渠道有限，而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很畅通，因此基金份额在清算前的转让和投资者的退出都有一定难度。

2.专业管理

因为私募股权投资基金的投资决策涉及到企业、法律、会计、资本市场等各个方面，属于智力密集型投资，所以私募股权基金中通常会有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进，并且在内部建立有效和充分的激励约束机制。

3.企业管理参与性

在私募股权投资基金中，基金管理人将募集到的资金投资于公司后，会花费大量的时间和精力参与到企业的管理中。因为私募股权投资属于价值增值型的投资，所以一方面需要为所投企业提供各种商业和管理的资源，协助其更好的盈利，另一方面，基金管理人还要参与到所投企业的股东会或董事会，对其项目决策进行监控，以防企业做出损害基金利益的投资决策。但是，私募股权投资者仅仅参与到企业的管理，而不以控制企业为目的。

4.收益波动性大，风险高

由于私募股权投资基金的流动性差，成本较高，加大了其投资的风险。同时，创业投资基金通常投资于处于创建初期的成长性企业，企业在未来的经营情况有很大的不确定性，既有可能出现发展恶化带来企业破产，使得投资面临资本金损失的情况，也有可能出现企业经营良好，从而给投资者带来较大收益的情况。而私募股权基金成功的退出一个被投资公司，其获利可能会达到20-30倍。因此，私募股权基金的收益波动性较高，属于高风险、高期望收益的资产类别。