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【上甲研报君】8月1日，各机构观点荟萃—铁矿石

发布时间：2025-08-17 | 来源：互联网转载和整理

7月31日，铁矿石主力合约I2309上涨0.54%，报收841.5元/吨，成交量为47.12万手。

汇金期货：粗钢平控叠加高炉复产，铁矿石震荡加剧

铁矿石期价格波动加大，主要是受到了限产消息发酵的影响，此外8月份预计有16座高炉复产。宏观方面，**中央政治局召开会议提振市场信心，但粗钢平控对铁矿石形成利空，云南省压减粗钢文件已下发。由于目前个别地区已经出台了粗钢平控政策。考虑到政策的逐步推进，对于钢厂来说前期停产的高炉复产的可能性会打折扣。所以统计到，涉及到铁水日均6万吨的产量或许不会按预期体现出来。同时下月若是出台政策的区域可能会有加大高炉检修的情况。参考2021年在政策的影响下铁水产量首月下降了约5万吨/天的量。综合而言，预计8月钢厂高炉铁水日均产量237-238万吨/天，需要及时跟进各地区平控政策的推进以及钢厂高炉实际停复产情况。

华泰期货：唐山高炉即将复产，盘面走势小幅反弹

昨日铁矿受唐山部分停产高炉复产消息影响导致下午盘面一路攀升，最后收涨0.54%，收盘于841.5元/吨。现货方面： 全国主港铁矿累计成交102.1万吨，环比上涨5.6%。远期现货累计成交52万吨（5笔）整体来看：近期钢厂高铁水支撑铁矿需求，供需基本面依旧偏强，矿价表现相对强势。未来如果行政性压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，铁矿石的供给面临过剩局面，同时需要关注政策对于高矿价的压制。

东吴期货：近强远弱的格局预计会继续维持，操作上建议 9-1 正套继续持有

唐山部分钢厂开始复产，铁矿短期需求边际好转，不过整个下半年还是会面临粗钢减产的压力，近强远弱的格局预计会继续维持，操作上建议 9-1 正套继续持有。

兴证期货：近期随着唐山高炉复产，铁水产量或重新上行，铁矿近月仍有支撑，关注后期平控执行情况

现货报价，普式62%价格指数109.4美元/吨（-3.7），日照港超特粉738元/吨（+0），PB粉877元/吨（+5）。（数据来源：Wind、Mysteel）

据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2442.3万吨，环比减少7.0万吨，全球铁矿石发运总量3032.4万吨，环比增加211.4万吨。中国47港到港总量2480.7万吨，环比减少53.9万吨；45港到港总量2329.4万吨，环比减少143.2万吨。唐山高炉复产。247家钢厂日均铁水产量240.69万吨，预计随着唐山高炉复产，铁水将重新上行，关注后期粗钢平控落地情况。疏港下降，库存累积。中国45个港口进口铁矿库存为12451.96万吨，环比降88.6万吨；日均疏港量313.73万吨，环比降0.12万吨/天。

总结来看，近期随着唐山高炉复产，铁水产量或重新上行，铁矿近月仍有支撑，关注后期平控执行情况。仅供参考。

中财期货：换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定

日照港61.5%PB澳粉车板价877元/湿吨（折盘面941元/吨），日照港FMG混合粉58.3%（折盘面）919元/吨（+5） 我们认为：铁水产量下降还是相对偏少，钢厂减产力度不强。疏港量及成交量仍然较高但主要是贸易商投机，港口库存中性，钢厂库存持续处于超低区间。经济政策***较强，钢厂在地方经济的支柱作用显现，碳中和政策更多转向长期规划（去产能或提高环保要求），短期平控难有作为。因此，市场上对于远月“钢厂主动减产导致成材偏紧”的预期存在较大争议。策略来看，换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定