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期指贴水是什么意思？

发布时间：2025-08-18 | 来源：互联网转载和整理

所谓期货指数贴现，是指期货指数交易中远期汇率低于即期汇率的现象。也可以说，期货指数价格低于现货价格，称为期货指数低或期货指数贴现。一般来说，高利率货币的远期汇率大多是折扣，低利率货币的远期汇率大多是溢价。

溢价和折价往往存在于市场上，在不同的时期有不同的含义。如果指数在上涨时出现折扣，则表明期货指数的上涨速度不如现货市场快，或者期货指数市场的上涨已经被空头力量***。期货指数虽然也在上涨，但主要是由现货市场拉升。由于期货指数的空头寸可以阻挡部分上行动力，一旦现货市场的行动力减弱或回调，期货指数的空头寸必然会抓住机会抑制期货指数，期货指数的修正范围大于现货。当现货市场出现大幅回调时，一些现货多头可能会开始盈利平仓。然而，这将导致现货市场的回调大于预期。