何为期现套利策略
发布时间：2025-08-18 | 来源：互联网转载和整理
出现大幅升水时，应该如何利用股指期货与现货进行套利？ETF碰上股指期货，可以擦出什么样的“火花”？本文将为大家一一详解。
“玩转”期现套利策略
期现套利是股指期货交易的一种策略，它利用股指期货和现货间的定价偏差进行套利。
根据股指期货的交易规则，期货合约到期时的交割价格，按照标的指数最后两小时的算术平均价进行计算。
因此，无论期货价格在到期前如何波动，在到期时，期货和现货的价格会趋同至几乎没有差别，期货与现货的价格差异、也就是基差会收敛到0左右。
所以，当市场供求情况发生变化，期货和现货之间的价格差异不合理、基差超过了期货持有成本时，就可能存在期现套利的机会。只要这个价格偏差能覆盖交易等成本，就可以进行期现套利操作。
具体来说，就是当期货价格远高于现货、升水幅度较大时，投资者可以考虑同时买入指数现货、卖出相同价值的股指期货，锁定两者之间的价格差额，等期货价格收敛至现货价格或转为贴水时，对这两笔头寸同时进行平仓、结束交易，从而获得套利。