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净资产收益率详解 净资产收益率如何计算?

发布时间：2025-08-18 | 来源：互联网转载和整理

1、 什么是净资产收益率？

李四拿自己的50万和借来的50万开饭店赚了20万，收益率是20%，这个20%的收益率是所有钱的收益率，称为总资产收益率，但是李四自己50万的投入收益率是多少呢，不算借钱利息的情况下，50万投入收益20万，收益率是40%，这个40%就可以称为是净资产收益率。

公司的钱有股东自己的钱，还有可能向银行借的贷款，公司自己的钱加上欠别人的钱我们称为公司的总资产，自己的钱称为净资产。

2、净资产收益率是我们判断公司好坏的重要指标；

巴菲特判断一家公司最看重的一个指标就是净资产收益率（ROE），一般净资产收益率大于15%企业才会考虑投资，伟大的企业净资产收益率都很高。

芒格说投资一家公司时间足够长，我们的收益就会接近该公司的净资产收益率。

3、净资产收益率（ROE）简单来说就是一个公司运用资产创造利润的能力。

净资产收益率（ROE）=税后净利润除以所有者权益（净资产），

我们判断一家公司经营的好坏，取决于其净资产收益率（排除运用不当的财务杠杆和会计做账）。

4、ROE=净利润率x总资产周转率x财务杠杆

通过杜邦分析我们可以看出来影响净资产收益率的因素主要是：净利润率、总资产周转率、财务杠杆。

净利润率；净利润率越高的公司越有竞争力，赚钱相对容易。当市场变差产品不好卖的时候大多数企业的选择都是打折促销，当一个企业重要产品净利润率下降时，最值得警惕。

总资产周转率：公司经营的效率，单个产品赚得多，其他产品亏钱公司同样赚不到钱，能把公司大部分资金好资源运用到高利润的产品时，创造更多的利润的时这些资产才能发挥它的价值。不然账面资产很多不能带来收益，这些钱还不如分给股东去投资其他更赚钱的业务。

财务杠杆；是企业调用资源的能力，适当的负债用一元钱办两元钱的事情对企业发展是有利的，但是过高的债务和负债，负债的利息可能会吃掉大部分的利润，甚至资不抵债出现现金流危机，优秀的企业一般都有很好的现金创造能力，甚至长期低负债率的稳健发展。