PB业务操作的整个流程
发布时间：2025-08-17 | 来源：互联网转载和整理
随着私募基金管理人登记和备案制度的实施，越来越多的私募基金酝酿新品发行，年初至今，券商对于私募PB业务(主经纪商业务)的布局也不断加速。国泰君安证券7月29日在北京举办私募PB业务高峰论坛，推出全能私募PB一站式系统服务，受到众多私募机构热捧。
据介绍，与过去仅限于交易经纪和投研服务合作的私募基金服务模式相比，国泰君安此次推出的服务更强调“全业务链”的概念，即为私募基金提供包括产品销售、清算托管、两融业务、交易平台、资本引介、种子基金以及专业客户经理团队在内的综合化金融解决方案，以降低私募机构的私募机构的运营和管理上的成本和压力。目前，国泰君安的私募P B业务已经正在对接新三板市场、O T C市场、个股期权业务、沪港通、自贸区跨境平台等多项创新业务、产品选择和跨境服务方式。“私募投资人只要专注投资，其他都可以由国泰君安来完成。”国泰君安总裁助理张志明如此概括上述PB业务的特点。
截至2014年7月，已有4000多家私募基金取得独立发行私募产品的牌照，可统计的管理规模达到1万亿。业内人士表示，伴随私募监管环境的明朗，私募基金的发展还将加速，国泰君安等综合金融机构推出的主经纪商模式将受到更多私募基金的关注，而PB业务也已成为各大券商机构业务布局的新蓝海。不过，券商服务私募PB业务的门槛并不低，目前国内真正有能力开展私募PB业务的机构并不多。自去年我司成为较早创立者获得基金托管资格的证券公司后，国信、招商、广发证券、国泰君安证券和银河证券也都陆续开展基金托管业务，积极提供主经纪商综合金融服务。“挑选的时候，我们比较看中的是综合服务能力，还有对创新业务的承接能力。”一位私募合伙人告诉记者。
从海外发展经验来看，上世纪90年代主经纪商业务随着美国对冲基金行业的发展得到迅速发展，目前已经成为服务对冲基金为主的机构客户的一种重要的经纪业务模式。PB服务在私募基金中应用甚广，不少海外私募基金只设有投研人员，后台行政、清算会计、净值公布等业务都选择外包给第三方机构，这样投研人员可以专注于投资而不需要为公司管理费心费力，同时也可以降低运营成本。而这也是越来越多国内私募基金希望选择有能力提供一体化服务的私募PB服务的原因所在。